瑞信建議買入途牛 目標價16美元
1月7日消息，瑞士信貸發(fā)布了最新分析報告，將中國領先的在線休閑旅游公司途牛旅游網(wǎng)股票評級由“持平”調(diào)升至“買入”，目標價16美元。分析認為，近期市場對途牛嚴酷的競爭環(huán)境和支出計劃表現(xiàn)得過多擔心了，途牛股價調(diào)整為長期投資者創(chuàng)造良好機遇，中國旅游市場快速發(fā)展，投資者可以增加對細分領域中領先企業(yè)的投資。機構認為弘毅、京東和攜程的后續(xù)投資，為途牛網(wǎng)保持市場領先地位提供了更多資源。
瑞信認為，2015年途牛關鍵是營收量，建議投資者將途牛營收增長作為關鍵指標。如主要旅游目的地不發(fā)生嚴重破壞性事件如自然災害等，2015年途牛網(wǎng)營業(yè)收入增長會達到86%，瑞信預測途牛2014年增長率為78%。
預測途牛未來毛利率會增長。2015年，途牛很可能會繼續(xù)采取有競爭力的定價來爭奪客戶和提升營業(yè)額。分析認為，途牛營收增長將保證其議價能力不受挑戰(zhàn)，為途牛在向上游供應商采購時，上調(diào)毛利率提供了空間。
瑞信報告分析稱，積極推動途牛股價有3個因素：一是跟團及自助游市場份額的持續(xù)增長；二是與供應商議價能力的持續(xù)加強，以及營業(yè)杠桿作用帶來的利潤增長；三是中國休閑旅游市場規(guī)模及在線滲透率的快速增長。
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