去哪兒：2014連續(xù)三個季度營收同比增速超100%
北京時間3月17日早間消息，中國領(lǐng)先的在線和無線旅游平臺去哪兒網(wǎng)（NASDAQ:QUNR)今日公布了截至2014年12月31日的2014年第四季度及全年未經(jīng)審計財務(wù)報告。數(shù)據(jù)顯示，去哪兒網(wǎng)2014年第四季度總營收為5.198億元人民幣，同比增長107.1%。2014年全年總營收為17.568億元人民幣，同比增長106.5%。
而具體到無線、機票、酒店業(yè)務(wù)，去哪兒網(wǎng)用其一貫的高增速再次驚訝了投資人。
Q4無線收入首次達(dá)到總營收50%左右 領(lǐng)先全球同行
根據(jù)去哪兒網(wǎng)最近公布的財報數(shù)據(jù)顯示：2014年第四季度無線收入為2.575億元，同比增長400.7%，占總營收的49.5%。占按效果付費項目（簡稱“P4P”）收入的52.3%。2014年全年無線收入為7.087億元，同比增長434.9%。
如此增速，將去哪兒網(wǎng)無線每季度超300%的增長速度，延續(xù)到了第六個季度。
“無線業(yè)務(wù)仍是我們增長的主要動力。2014年第四季度，無線收入占比首次達(dá)到總營收的50%左右，無線預(yù)訂量占總機票量的46%、酒店間夜總數(shù)的70%。我們將進(jìn)一步擴大移動用戶基數(shù)，增加用戶使用頻次?！?去哪兒網(wǎng)CEO兼聯(lián)合創(chuàng)始人莊辰超表示。
去哪兒網(wǎng)無線收入達(dá)到總營收近一半，領(lǐng)先全球同行。包括Expedia等全球在線旅游巨頭，在無線均端的收入均未達(dá)到該占比。
移動無線是未來不可逆的發(fā)展趨勢，行業(yè)內(nèi)也有“得無線者得天下”之說。去哪兒網(wǎng)亮眼的無線業(yè)績，源于3年前就精準(zhǔn)的投資眼光，在行業(yè)內(nèi)率先大力投資無線領(lǐng)域，并持續(xù)至今。
機票增速為全行業(yè)六倍 出票量穩(wěn)居第一
根據(jù)去哪兒網(wǎng)2014年Q4財報顯示，四季度總機票量為2460萬張，同比增長61.8%，較2014年Q3 57%的增長進(jìn)一步提速。就2014年全年來看，去哪兒網(wǎng)機票總量為8390萬張，同比增長64%，為同業(yè)平均增速的6倍以上。
在P4P收入中，2014年第四季度的機票以及機票相關(guān)收入為3.444億元，同比增長116.1%。P4P機票收入的同比增長主要得益于總機票量61.8%的同比增長，以及單張機票平均收入33.6%的同比增長。而在全年的P4P收入中，機票以及機票相關(guān)收入為11.712億元，同比增長112.5%。P4P機票收入的同比增長主要得益于總機票量64.0%的增長，以及單張機票平均收入29.6%的增長。
值得一提的是，來自移動端的出票量繼續(xù)增長。2014年Q4財報顯示，第四季度無線預(yù)訂量占機票總量的46%，占比較Q3的43%進(jìn)一步上升。
此外， 2014年，去哪兒網(wǎng)國際機票業(yè)務(wù)增長勢頭強勁，出票量年增速高達(dá)400%，令行業(yè)頗為震驚。
來自中國民航局的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國民航全年完成旅客運輸量3.9億人次，同比增長10.6%，這意味著我國平均每天約107萬人乘坐飛機出行。2014年，去哪兒網(wǎng)日均出票量約23萬張，占國內(nèi)整體出票量的二成以上，繼續(xù)雄踞市場第一的位置。#p#分頁標(biāo)題#e#
Q4酒店增速高達(dá)107.7% 為全球同行業(yè)四倍
根據(jù)去哪兒網(wǎng)財報顯示，2014年第四季度酒店間夜總數(shù)為890萬間夜，較去年同期實現(xiàn)了107.7%的增長，超過第三季度84.6%的增速。
此次，去哪兒網(wǎng)第四季度酒店間夜量的增速超過100%，而藝龍增速僅為27%，去哪兒網(wǎng)增速是其4倍。
對比全球在線旅游企業(yè)，根據(jù)公開資料顯示，2014年Q3 Priceline酒店間夜數(shù)的增長率為27%，Expedia為24%，可見，去哪兒網(wǎng)酒店間夜量高達(dá)107.7%的增長實屬罕見，達(dá)到同行業(yè)的4倍。從可預(yù)訂酒店的量級來說，去哪兒網(wǎng)目前全球可預(yù)訂酒店數(shù)高達(dá)77萬家，而Expedia目前可訂酒店數(shù)僅為60萬家。
從酒店營收看，去哪兒網(wǎng)酒店P(guān)4P收入為1.022億元，同比增長76.8%。酒店P(guān)4P收入的同比增長主要得益于酒店間夜總數(shù)實現(xiàn)了107.7%的同比增長，同時由于每間夜平均收入同比下降14.9%出現(xiàn)部分抵消。而酒店全年P(guān)4P收入為3.473億元，同比增長79.0%。酒店P(guān)4P收入的同比增長主要得益于酒店間夜總數(shù)實現(xiàn)了98.1%的增長，同時由于每間夜平均收入下降9.7%出現(xiàn)部分抵消。這種增速遙遙領(lǐng)先于其他同行。
“我們在2014年技術(shù)和產(chǎn)品渠道方面的投資取得了優(yōu)異的成績，為此我們感到十分高興?！?去哪兒網(wǎng)首席財務(wù)官孫含暉表示，“第四季度酒店直銷量占酒店銷售總量的66%。我們將繼續(xù)堅定而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貓?zhí)行投資計劃，促進(jìn)去哪兒網(wǎng)的長期增長?！?/p>
去哪兒網(wǎng)CEO兼聯(lián)合創(chuàng)始人莊辰超則表示，“2014年是去哪兒網(wǎng)上市后的第一年，也是成績卓著的一年。公司連續(xù)三個季度營收的同比增長率超過100%。2014年第四季度，總機票量和酒店間夜總數(shù)強勁增長，加上單張機票平均收入和每間夜平均收入的健康增長，去哪兒網(wǎng)各業(yè)務(wù)線的營收實現(xiàn)全面增長。”
以下為財報全文：
2014年第四季度及全年重點財務(wù)和運營數(shù)據(jù)：
2014年第四季度
總營收：2014年第四季度總營收為5.198億元人民幣（8,380萬美元），同比增長107.1%。
無線收入：2014年第四季度無線收入為2.575億元人民幣（4,150萬美元），同比增長400.7%，占總營收的49.5%，占按效果付費項目（簡稱“P4P”）收入的52.3%，去年同期該占比分別為20.5%和22.6%。
總機票量和酒店間夜總數(shù)：2014年第四季度總機票量和酒店間夜總數(shù)分別為2,460萬張和890萬間夜，較去年同期分別實現(xiàn)了61.8%和107.7%的增長。
2014年全年
總營收：2014年全年總營收為17.568億元人民幣（2.831億美元），同比增長106.5%。
無線收入：2014年全年無線收入為7.087億元人民幣（1.142億美元），同比增長434.9%，占總營收的40.3%，占P4P收入的42.5%，2013年該占比分別為15.6%和17.2%。#p#分頁標(biāo)題#e#
總機票量和酒店間夜總數(shù)：2014年全年總機票量和酒店間夜總數(shù)分別為8,390萬張和3,210萬間夜，分別實現(xiàn)了64.0%和98.1%的同比增長。
去哪兒網(wǎng)CEO兼聯(lián)合創(chuàng)始人莊辰超表示，“2014年是去哪兒網(wǎng)上市后的第一年，也是成績卓著的一年。公司連續(xù)三個季度營收的同比增長率超過100%。2014年第四季度，總機票量和酒店間夜總數(shù)強勁增長，加上單張機票平均收入和每間夜平均收入的健康增長，去哪兒網(wǎng)各業(yè)務(wù)線的營收實現(xiàn)全面增長?！?/p>
“無線業(yè)務(wù)仍是我們增長的主要動力。2014年第四季度，無線收入占比首次達(dá)到總營收的50%左右，無線預(yù)訂量占總機票量的46%、酒店間夜總數(shù)的70%。我們將進(jìn)一步擴大移動用戶基數(shù)，增加用戶使用頻次。”
“我們在2014年技術(shù)和產(chǎn)品渠道方面的投資取得了優(yōu)異的成績，為此我們感到十分高興?！?去哪兒網(wǎng)首席財務(wù)官孫含暉表示，“第四季度酒店直銷量占酒店銷售總量的66%。我們將繼續(xù)堅定而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貓?zhí)行投資計劃，促進(jìn)去哪兒網(wǎng)的長期增長?！?/p>
2014年第四季度財務(wù)業(yè)績
2014年第四季度總營收為5.198億元人民幣（8,380萬美元），同比增長107.1%，環(huán)比增長3.7%。2014年第四季度無線收入為2.575億元人民幣（4,150萬美元），同比增長400.7%，占總營收的49.5%。2014年第四季度按效果付費項目（簡稱“P4P”）收入為4.925億元人民幣（7,940萬美元），同比增長116.9%，環(huán)比增長3.4%。
在P4P收入中，2014年第四季度的機票以及機票相關(guān)收入為3.444億元人民幣（5,550萬美元），同比增長116.1%，環(huán)比增長10.4%。P4P機票以及機票相關(guān)收入的同比增長主要得益于總機票量61.8%的同比增長，以及單張機票平均收入33.6%的同比增長。P4P機票以及機票相關(guān)收入的環(huán)比增長主要得益于總機票量8.2%的環(huán)比增長，以及單張機票平均收入2.0%的環(huán)比增長。
酒店P(guān)4P收入為1.022億元人民幣（1,650萬美元），同比增長76.8%，環(huán)比下降8.5%。酒店P(guān)4P收入的同比增長主要得益于酒店間夜總數(shù)實現(xiàn)了107.7%的同比增長，同時由于每間夜平均收入同比下降14.9%出現(xiàn)部分抵消。酒店P(guān)4P收入的環(huán)比下降主要源于受季節(jié)性因素影響，酒店間夜總數(shù)環(huán)比下降了10.8%，同時由于每間夜平均收入同比增長2.5%出現(xiàn)部分抵消。
2014年第四季度毛利為3.821億元人民幣（6,160萬美元），同比增長90.9%。2014年第四季度毛利率為73.5%，去年同期毛利率和上季度毛利率分別為79.8%和72.4%。第四季度毛利的同比增長主要得益于總營收的顯著提高，同時由于營業(yè)成本中在線支付手續(xù)費的增長出現(xiàn)部分抵消。去哪兒網(wǎng)從2014年第一季度開始承擔(dān)在線支付手續(xù)費。
2014年第四季度產(chǎn)品研發(fā)費用為2.421億元人民幣（3,900萬美元），同比增長124.4%，該增長主要源于產(chǎn)品研發(fā)團隊擴大而產(chǎn)生的薪資、福利以及其他人員相關(guān)費用的增加。除員工股權(quán)支出以外的產(chǎn)品研發(fā)費用為2.255億元人民幣（3,640萬美元），同比增長125.7%，占總營收的43.4%，去年同期該占比為39.8%，上季度該占比為43.1%。#p#分頁標(biāo)題#e#
2014年第四季度產(chǎn)品渠道費用為1.106億元人民幣（1,780萬美元），同比增長273.9%，主要源于地推團隊人員數(shù)量增加。除員工股權(quán)支出以外，產(chǎn)品渠道費用為1.088億元人民幣（1,750萬美元），同比增長284.3%，占總營收的20.9%，去年同期該占比為11.3%，上季度該占比為19.8%。
2014年第四季度銷售及市場推廣費用為2.789億元人民幣（4,490萬美元），較去年同期增長167.6%，該增長主要源于銷售及市場團隊員工數(shù)量的增加而導(dǎo)致的薪資和福利費用的增長，以及線上推廣費用、廣告和其他推廣費用的增長。銷售及市場團隊員工費用主要為運營相關(guān)員工的費用，包括呼叫中心員工、攝影師、編輯和運營數(shù)據(jù)分析員工。除員工股權(quán)支出以外的銷售及市場推廣費用為2.747億元人民幣（4,430萬美元），同比增長171.1%，占總營收的52.9%，去年同期該占比為40.4%，上季度該占比為52.5%。
2014年第四季度百度知心合作產(chǎn)生的線上推廣費用為2.498億元人民幣（4,030萬美元），環(huán)比增長6.0%。知心合作協(xié)議相關(guān)線上推廣費用的增長主要源于知心合作協(xié)議下，公司授予百度的認(rèn)股權(quán)證的公允價值估價的增長。知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用為非現(xiàn)金費用，根據(jù)授予百度的認(rèn)股權(quán)證預(yù)估數(shù)量和在各季度末的認(rèn)股權(quán)證公允價值按比例計算。
2014年第四季度企業(yè)管理費用為1.029億元人民幣（1,660萬美元），同比增長73.9%。該增長主要源于員工數(shù)量的增加導(dǎo)致的股權(quán)支出、薪資與福利費用的增長。除員工股權(quán)支出以外，企業(yè)管理費用為6,010萬元人民幣（970萬美元），同比增長96.6%，占總營收的11.6%，去年同期該占比為12.2%，上季度為11.7%。
2014年第四季度，一次性合同終止損失準(zhǔn)備金為6,450萬元人民幣（1,040萬美元），去年同期和上季度該費用均為0。
2014年第四季度運營虧損為6.666億元人民幣（1,074億美元），去年同期運營虧損1.007億元人民幣，上季度運營虧損為5.751億元人民幣。
剔除2.498億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用，6,520萬元人民幣員工期權(quán)支出，及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金，2014年第四季度非美國通用會計準(zhǔn)則下運營虧損為2.871億元人民幣（4,630萬美元）。2014年第四季度非美國通用會計準(zhǔn)則下運營虧損率為負(fù)55.2%，去年同期為負(fù)23.3%，上季度為負(fù)54.6%。運營虧損的同比擴大主要源于為促進(jìn)業(yè)務(wù)增長，尤其是酒店直銷業(yè)務(wù)的增長，員工數(shù)量的增加以及產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)品渠道方面的持續(xù)投資。
2014年第四季度歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損為6.755億元人民幣（1.089億美元），去年同期歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損為1.216億元人民幣，上季度歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損為5.662億元人民幣。歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損的增加主要源于上述討論的原因。2014年第四季度每股基本及稀釋后存托憑證凈虧損均為5.67元人民幣（0.90美元）。#p#分頁標(biāo)題#e#
2014年第四季度非美國通用會計準(zhǔn)則下凈虧損（指剔除2.498億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用，6,520萬元人民幣員工期權(quán)支出，及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金）為2.959億元人民幣（4,770萬美元），去年同期非美國通用會計準(zhǔn)則下凈虧損為7,940萬元人民幣，上季度非美國通用會計準(zhǔn)則下凈虧損為2.647億元人民幣。
2014年第四季度未計利息、稅項、折舊及攤銷前的虧損（簡稱Adjusted EBITDA，指未計收入所得稅、利息、折舊、攤銷的凈虧損，其中不包括2.498億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用、6,520萬元人民幣員工期權(quán)支出、及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金）為2.688億元人民幣（4,330萬美元），去年同期為虧損4,650萬元人民幣，上季度虧損2.454億元人民幣。
2014年全年財務(wù)業(yè)績
2014年全年總營收為17.568億元人民幣（2.831億美元），同比增長106.5%。2014年全年無線收入為7.087億元人民幣（1.142億美元），同比增長434.9%，占總營收的40.3%。2014年全年P(guān)4P收入為16.667億元人民幣（2.686億美元），同比增長115.9%。
在P4P收入中，2014年全年的機票以及機票相關(guān)收入為11.712億元人民幣（1.888億美元），同比增長112.5%。P4P機票以及機票相關(guān)收入的同比增長主要得益于總機票量64.0%的增長，以及單張機票平均收入29.6%的增長。
酒店P(guān)4P收入為3.473億元人民幣（5,600萬美元），同比增長79.0%。酒店P(guān)4P收入的同比增長主要得益于酒店間夜總數(shù)實現(xiàn)了98.1%的增長，同時由于每間夜平均收入下降9.7%出現(xiàn)部分抵消。
2014年全年度毛利為13.019億元人民幣（2.098億美元），同比增長92.1%。2014年全年毛利率為74.1%，2013年毛利率為79.6%。2014年全年毛利的同比增長主要得益于總營收的顯著提高，同時由于營業(yè)成本中在線支付手續(xù)費的增長出現(xiàn)部分抵消。去哪兒網(wǎng)從2014年第一季度開始承擔(dān)在線支付手續(xù)費。
2014年全年產(chǎn)品研發(fā)費用為7.745億元人民幣（1.248億美元），同比增長142.8%，該增長主要源于產(chǎn)品研發(fā)團隊擴大而產(chǎn)生的薪資、福利以及其他人員相關(guān)費用的增加。除員工股權(quán)支出以外的產(chǎn)品研發(fā)費用為7.146億元人民幣（1.152萬美元），占總營收的40.7%，2013年該占比為35.0%。
2014年全年產(chǎn)品渠道費用為3.169億元人民幣（5,110萬美元），同比增長371.1%，主要源于地推團隊人員數(shù)量增加。除員工股權(quán)支出以外，產(chǎn)品渠道費用為3.139億元人民幣（5,060萬美元），同比增長381.9%，占總營收的17.9%，2013年該占比為7.7%。
2014年全年銷售及市場推廣費用為8.909億元人民幣（1.436億美元），較去年同期增長182.4%，該增長主要源于銷售及市場團隊員工數(shù)量的增加而導(dǎo)致的薪資和福利費用的增長，以及線上推廣費用、廣告和其他推廣費用的增長。銷售及市場團隊員工費用主要為運營相關(guān)員工的費用，包括呼叫中心員工、攝影師、編輯和運營數(shù)據(jù)分析員工。除員工股權(quán)支出以外的銷售及市場推廣費用為8.783億元人民幣（1.416億美元），同比增長183.2%，占總營收的50.0%，2013年該占比為36.4%。#p#分頁標(biāo)題#e#
2014年全年百度知心合作產(chǎn)生的線上推廣費用為7.000億元人民幣（1.128億美元），因合作自2014年1月開始，2013年該費用為0。知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用為非現(xiàn)金費用，根據(jù)授予百度的認(rèn)股權(quán)證預(yù)估數(shù)量和在各季度末的認(rèn)股權(quán)證公允價值按比例計算。
2014年全年企業(yè)管理費用為3.999億元人民幣（6,450萬美元），同比增長209.5%，該增長主要源于員工數(shù)量的增加導(dǎo)致的股權(quán)支出、薪資與福利費用的增長。除員工股權(quán)支出以外，企業(yè)管理費用為2.090億元人民幣（3,370萬美元），同比增長122.7%，占總營收的11.9%，2013年該占比為11.0%。
2014年全年運營虧損為18.448億元人民幣（2.973億美元），2013年運營虧損為1.535億元人民幣。
剔除7.000億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用，2.664億元人民幣員工期權(quán)支出，330萬元人民幣百度貢獻(xiàn)的免費用戶流量產(chǎn)生的非現(xiàn)金支出，及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金，2014年全年非美國通用會計準(zhǔn)則下運營虧損為8.107億元人民幣（1.307億美元）。2014年全年非美國通用會計準(zhǔn)則下運營虧損率為負(fù)46.1%，2013年為負(fù)9.9%。運營虧損的擴大主要源于為促進(jìn)業(yè)務(wù)增長，尤其是酒店直銷業(yè)務(wù)的增長，員工數(shù)量的增加以及產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)品渠道方面的持續(xù)投資。
2014年全年歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損為18.469億元人民幣（2.977億美元），2013年歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損為1.873億元人民幣。歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈虧損的增加主要源于上述討論的原因。2014年全年每股基本及稀釋后存托憑證凈虧損均為15.78元人民幣（2.55美元）。
2014年全年非美國通用會計準(zhǔn)則下凈虧損（指剔除7.000億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用，2.664億元人民幣員工期權(quán)支出，330萬元人民幣百度貢獻(xiàn)的免費用戶流量產(chǎn)生的非現(xiàn)金支出，及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金）為8.128億元人民幣（1.310億美元），2013年非美國通用會計準(zhǔn)則下凈虧損為1.177億元人民幣。
2014年全年未計利息、稅項、折舊及攤銷前的虧損（簡稱Adjusted EBITDA，指未計收入所得稅、利息、折舊、攤銷的凈虧損，其中不包括7.000億元人民幣知心合作協(xié)議產(chǎn)生的線上推廣費用，2.664億元人民幣員工期權(quán)支出，330萬元人民幣百度貢獻(xiàn)的免費用戶流量產(chǎn)生的非現(xiàn)金支出，及6,450萬元人民幣合同終止損失準(zhǔn)備金）為7.432億元人民幣（1.198億美元），2013年為虧損5,170萬元人民幣。
截至2014年12月31日，去哪兒網(wǎng)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物以及短期投資總價值為15.000億元人民幣（2.358億美元）。去哪兒網(wǎng)與百度于2014年2月27日達(dá)成了長達(dá)3年期的3億美元循環(huán)授信協(xié)議。根據(jù)協(xié)議細(xì)則，百度將按照低于中國人民銀行基準(zhǔn)貸款利率10%的利率給予去哪兒網(wǎng)3億美元授信。債務(wù)到期后，公司可以選擇還錢，或者還股票。股價按到期日的流通股價計算。2015年3月12日，去哪兒網(wǎng)根據(jù)該授信協(xié)議從百度貸款5.070億人民幣，計劃用于公司的運營和投資需求。截至2015年2月28日，去哪兒網(wǎng)流通在外的A類普通股數(shù)量為224,299,179股，流通在外的B類普通股數(shù)量為134,430,393股。
業(yè)務(wù)展望
2015年第一季度，去哪兒網(wǎng)預(yù)期總營收同比增長85%-90%。該數(shù)字為去哪兒網(wǎng)目前初步的預(yù)測，未來有可能進(jìn)行調(diào)整。
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